二轮巩固 · 金融 第3—4章

商业银行是依法成立的以货币和信用为经营对象的金融中介机构。根据《中华人民共和国商业银行法》（以下简称《商业银行法》）的定义，商业银行是指依照该法和《中华人民共和国公司法》设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。从金融理论看，商业银行属于典型的间接融资主体，在金融体系中发挥着关键的功能性作用，主要通过提供支付、储蓄、现金管理、信贷等服务，实现归集资金、管理风险、配置资源的金融功能。

商业银行的特点主要体现在三个方面。①募集公众资金、高负债经营。商业银行通过吸收存款、发行债券等方式募集公众资金，形成高杠杆的资产负债结构。与一般企业“为经营而融资”不同，银行“以融资为经营”，负债业务本身就是其创造收益的基础业务。②通过经营风险、提供金融服务获取利润。商业银行使资金从资金盈余方流向资金短缺方，将储蓄资金转化为实体经济的投资，通过承担风险获取风险溢价。③特许性和严格监管。《商业银行法》规定，未经国务院银行业监督管理机构批准，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务，任何单位不得在名称中使用“银行”字样。商业银行依法接受国务院银行业监督管理机构的监督管理。

商业银行经营具有高负债率、高风险性以及受到严格监管等特点，这决定了其经营与管理原则不能是单一的，而是几个方面的统一。通常认为，商业银行经营与管理的原则是在保证资金安全、资金流动的前提下，服务实体经济、防控金融风险，争取最好的效益表现。《商业银行法》规定，商业银行以安全性、流动性、效益性为经营原则。“三性”原则是商业银行经营与管理必须遵循的行为准则，在商业银行的各项业务活动中都要体现出来。

（一）安全性原则

安全性原则要求银行在经营活动中必须保持足够的清偿能力，经得起重大风险和损失，能够随时应付客户提取，使客户对银行保持坚定的信心。与一般企业不同，商业银行负债经营的特点决定了其安全性原则在很大程度上取决于资产的规模、资产的结构以及资产的风险度和现金储备的数量。因此，为实现安全性目标，商业银行应该做到以下三点：①筹措足够的自有资本，提高自有资本在全部资产中的比重；②合理安排资产规模和结构，提高资产质量；③遵纪守法，合法经营。

（二）流动性原则

流动性原则要求商业银行在业务运营过程中必须始终保持所必需的一定量的现金或变现能力强的资产，以备客户提取，防止出现兑付不了的情况。银行的流动性体现在资产和负债两个方面：资产的流动性，即银行资产在不受损失的条件下能够迅速变现的能力；负债的流动性，即银行在需要时能够及时以较低的成本获得所需资金的能力。为满足流动性要求，商业银行要做到以下三点：①调整资产结构，维持流动性较好资产的适度比例；②加强负债管理，注重

从负债方面来满足银行经营的流动性要求；③加强流动性管理，实现流动性管理目标。

（三）效益性原则

效益性原则又称盈利性原则，要求商业银行经营管理者在允许的情况下，努力提高盈利水平。良好的盈利水平既可以为商业银行提升服务实体经济能力、扩大贷款规模、开拓业务提供资金支持，又可以给予股东合理的投资回报，带动商业银行股价上升，从而有利于商业银行资金的筹集。此外，良好的盈利水平还能够使商业银行提高声誉，增加公众对商业银行的信任，从而有利于保持商业银行同社会各界的良好关系，降低运营成本和融资成本。商业银行追求效益的提高要做到以下三点：①减少非盈利资产，提高盈利资产的比重；②以尽可能低的成本，取得更多资金；③减少贷款和投资的减值损失。

商业银行经营与管理的基本要求决定了商业银行在经营过程中必须遵循安全性、流动性和效益性“三性”原则。从本质上说，“三性”原则是对立统一的，它们共同保障了商业银行正常有效的经营活动。安全性是前提，流动性是条件，效益性是目的。只有安全性得到保障，才能够获得效益；只有资金能够正常流动，各项业务才能正常运转。因此，安全性和流动性是保证银行获得效益的前提和条件。但是“三性”原则之间也存在矛盾，安全系数大的项目，通常盈利水平低；而安全系数小、风险大的项目，往往盈利水平高。因此，安全性和流动性的提高必然削弱效益性；要提高效益性，安全性和流动性就会受到影响。对于商业银行管理者来说，一个重要的指导思想就是设法在这些互有冲突的原则之间寻求平衡，在保证资金的安全性和流动性的前提下，尽可能提升盈利能力。

二、审慎经营规则

商业银行的经营过程必然包含内在的风险，这些风险无法避免和根除，只能加以管理和控制。因此，商业银行必须坚持审慎经营，使所从事业务的性质、规模及所承担的风险水平与其风险管理能力相匹配，将风险控制在可承受的范围内。《中华人民共和国银行业监督管理法》规定，银行业金融机构应当严格遵守审慎经营规则。

审慎经营规则又称审慎性经营规则，包括风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等内容。审慎性源于会计概念，是指企业的会计核算应当尽可能建立在稳妥可靠的基础上，尽可能减少经营者的风险负担，办法是避免高估企业的资产与收益，对可能发生的损失和费用则给予充分估计。商业银行的审慎经营是审慎性会计原则在金融业务经营活动中的具体运用，是指以审慎性会计原则为基础，真实、客观、全面地反映商业银行的资产价值和资产风险、负债价值和负债成本、财务盈亏和资产净值以及资本充足率等情况，真实、客观、全面地判断和评估商业银行的实际风险，及时监测、预警和控制商业银行的风险，从而有效地防范和化解金融风险，维护金融体系安全稳定。

三、分业经营原则

商业银行是实行分业经营还是混业经营，在理论和实践上一直存在争论，在全球范围内既存在分业经营模式又存在混业经营模式。金融业主要有银行业、证券业、保险业、信托业等子行业，如果金融业内的经营者只在单个行业内经营称为分业经营，如果同一金融机构跨银行业、证券业、保险业、信托业经营，其业务之间相互渗透交叉，则属于混业经营。

我国商业银行实行分业经营原则，《商业银行法》规定，商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。近年来，商业银行通过设立基金管理公司、理财子公司等形式，实际参与证券、基金等金融业务，分业经营格局在实践中已有所突破。

近年来，我国一些大型金融机构开展跨行业投资，形成了金融集团；还有部分非金融企业投资控股多家多类金融机构，成为事实上的金融控股公司。根据 2020 年发布的《金融控股公司监督管理试行办法》，金融控股公司是指依法设立，控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或股份有限公司。上述所称金融机构包括以下类型：①商业银行（不含村镇银行）、金融租赁公司；②信托公司；③金融资产管理公司；④证券公司、公募基金管理公司、期货公司；⑤人身保险公司、财产保险公司、再保险公司、保险资产管理公司；⑥国务院金融管理部门认定的其他机构。

四、金融创新原则

创新是商业银行业务发展的主线，我国商业银行虽然实行分业经营，但商业银行的业务随着实体经济持续创新、市场发展、科技进步和监管政策的变化也在不断演变和创新。

按照 2006 年发布的《商业银行金融创新指引》，金融创新是指商业银行为适应经济发展的要求，通过引入新技术、采用新方法、开辟新市场、构建新组织，在战略决策、制度安排、机构设置、人员准备、管理模式、业务流程和金融产品等方面开展的各项新活动，最终体现为银行风险管理能力的不断提高，以及为客户提供的服务产品和服务方式的创造与更新。

商业银行开展金融创新活动的基本原则主要如下。①应坚持合法合规的原则，遵守法律、行政法规和规章的规定。商业银行不得以金融创新为名，违反法律规定或变相和逃避监管。②应坚持公平竞争原则，不得以排挤竞争对手为目的，进行低价倾销、恶性竞争或其他不正当竞争。③应充分尊重他人的知识产权，不得侵犯他人的知识产权和商业秘密；商业银行应制定有效的知识产权保护战略，保护自主创新的金融产品和服务。④应坚持成本可算、风险可控、信息充分披露的原则。⑤应做到“认识你的业务”“认识你的风险”。商业银行董事会和高级管理层应通过有效手段，确保悉知本行的金融创新业务、运行情况以及市场状况；应准确认识金融创新活动的风险，定期评估、审批金融创新活动的政策和各类新产品的风险限额，使金融创新活动限制在可控的风险范围之内。⑥应做到“认识你的客户”。商业银行应明确目标客户群，充分了解客户的风险偏好、风险认知能力和承受能力，根据业务需要进行客户评估，针对不同目标客户群，提供不同的金融产品和服务。商业银行不得向客户提供与其真实需要和风险承受能力不相符合的产品和服务。⑦应做到“认识你的交易对手”。商业银行在开展涉及投资和交易业务时，应认真分析和研究交易对手的信用风险、市场风险和法律风险，做好交易对手风险的管理，特别是在市场环境发生重大变化时，要密切跟踪交易对手的风险状况，采取有效的应对措施。⑧应遵守职业道德标准和专业操守，完整履行尽职义务，充分维护金融消费者和投资者利益。

商业银行的经营是指商业银行对所开展的各种业务活动的组织、营销和价值创造。商业银行的业务范围一直在不断演进，除吸收公众存款、发放贷款、办理结算等传统业务之外，随着实体经济持续创新，金融服务也在持续改进。商业银行业务分类有多种角度，按照业务性质，可以分为负债业务、资产业务和表外业务；按照客户类型，可以分为公司金融业务、零售金融和财富管理业务、资产管理业务、金融市场业务。商业银行的管理是指商业银行对所开展的各种业务活动的风险控制、合规监督与效率提升。商业银行的经营与管理是统一的整体，二者相互

渗透、不可分割。

一、商业银行负债业务

负债业务是商业银行形成资金来源的业务，是商业银行开展各项经营活动的重要基础。充足和稳定的资金来源是保证商业银行生存与发展的关键，不同资金来源有着不同的风险与价格，对商业银行经营业绩的影响也不同。商业银行负债管理就是要以适当的风险、适当的成本获取最大的资金保障。商业银行的负债主要包括存款、同业拆借、发行债券等，其中最主要的是存款。

（一）商业银行存款业务

在一定的金融法规监管条件下，存款经营是指充分组织银行的人力、物力来创造吸引存款的金融产品并将其销售出去的过程。

1. 影响存款经营的因素

影响存款经营的因素很多，主要有以下三个方面。

（1）支付机制的创新。支付机制是指用于资金转账、进行支付和债务结算的系统。支付机制的创新对商业银行的存款经营方式以及银行之间的竞争关系产生了重大影响。例如，美国在 20 世纪 70 年代至 80 年代出现了电子资金转账系统。这一支付机制的创新，使商业银行的存款经营由过去的三类存款方式向可转让提款指令账户、自动转账服务账户、超级可转让支付指令账户、货币市场账户和个人退休金账户等多种类型转化。活期存款与定期存款之间，以及银行与储蓄机构之间的传统差异，在很大程度上被支付体系的革新和银行法律方面的变化消除。支付机制的创新使商业银行的服务领域大大拓展，如信用卡、储蓄卡发行的巨大增长，网上银行、电子银行的兴起等，极大地改变了我国商业银行存款经营的方式和内容。

（2）货币创造与宏观调控。商业银行通过发放贷款创造存款，实现信用扩张。中央银行通过调整存款准备金率、公开市场操作等货币政策工具，调控商业银行的货币创造能力，影响存款总量的增减。

（3）政府的监管措施。政府的监管对于存款经营具有重要的影响。政府通过相关机构对银行进行监管是为了维护银行体系的稳定，促进银行业的竞争以及保护银行的所有权人、管理人和消费者的利益。由于涉及公众利益，政府对存款业务的监管尤为严格，主要包括中央银行对存款利率的管制或指导、存款保险制度的实施、支付清算系统的监管要求等。

2. 存款经营的衍生服务：现金管理服务

现金管理服务包括商业银行向存款人提供告知其账户中的可用资金情况、投资选择建议、整合存款人的各个账户余额以实现其利息收益的最大化等方面的服务。具体而言，商业银行提供的现金管理服务，是将收款、付款、账户管理、信息服务、投资、融资等产品进行有效组合，为客户提供全面的现金流出、流入、留存管理，协助客户提高资金使用效率，降低资金成本，增加资金收益。现金管理服务是商业银行吸引优质客户、拓展市场份额、获取利润的一种重要手段。需要这种服务的客户大多是大型的国内公司、跨国企业、政府机构及其他存款人。当前，越来越多的大型企业特别是集团型企业更加注重现金管理对其经营发展的重要性，由此也要求为其服务的商业银行提供更加周到的现金管理服务。

（二）商业银行其他主要负债业务

虽然存款构成了商业银行主要的资金来源，但存款仍有可能无法满足商业银行进行贷款和投资的需求。此时，商业银行就需要寻求存款以外的其他资金来源。其他资金来源主要包括同业拆借、发行债券等。

1. 同业拆借

在日常的经营中，商业银行经常会临时有资金富余，或是临时的资金不足，同业拆借市场可以满足资金供求双方的需要。临时资金不足的商业银行可以通过同业拆借市场获取资金，而临时有资金富余的商业银行可以通过同业拆借市场使资金得以运用。同业拆借的利率一般由资金拆出机构和资金拆入机构协商确定。我国的同业拆借利率已实现了市场化，基本体现了市场对资金的供求关系。在同业拆借市场上，主要的拆借方式有隔夜拆借和定期拆借两种。前者拆借资金必须在次日偿还，一般不需要抵押；后者拆借时间较长，可以是几日、几个星期或几个月，一般有书面协议。

2. 发行债券

发行债券是指商业银行以发行人的身份，通过承担债券利息的方式，直接向货币所有者举借债务的融资方式。商业银行发行债券所承担的利息成本较其他融资方式要高，好处是能保证商业银行资金的稳定。但是，资金成本的提高又促使商业银行不得不去经营风险较高的资产业务，这从总体上增大了商业银行的经营风险。

二、商业银行资产业务

（一）商业银行贷款业务

1. 企业贷款业务

企业贷款是指商业银行以一定的利率和约定期限还本付息为条件，将货币资金贷放给企事业资金需求者的信用活动。企业贷款是商业银行最重要的资产业务之一，是商业银行最重要的利润来源，也是与客户保持良好关系的重要条件。企业贷款对实体经济发展起到至关重要的作用。

企业贷款有如下分类方式。①按自主程度可以分为自营贷款和委托贷款。自营贷款是指贷款人以合法方式筹集的资金自主发放的贷款，其风险由贷款人承担，并由贷款人收回本金和利息。委托贷款是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由贷款人（受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。贷款人（受托人）只收取手续费，不承担贷款风险。②按贷款期限可以分为短期、中期和长期贷款。短期贷款是指贷款期限在 1 年以内（含 1 年）的贷款。中期贷款是指贷款期限在 1 年以上（不含 1 年）5 年以下（含 5 年）的贷款。长期贷款是指贷款期限在 5 年以上（不含 5 年）的贷款。③按担保方式可以分为信用贷款、保证贷款、抵押贷款和质押贷款。此外，按贷款币种划分为人民币贷款和外汇贷款；按借款人企业性质划分为生产企业贷款、流通企业贷款和房地产企业贷款等；按贷款利率定价方式划分为固定利率贷款和浮动利率贷款；按贷款质量状况划分为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类五类贷款，后三类合称不良贷款。

（1）流动资金贷款。流动资金贷款是指为了满足借款人在生产经营中的短期、临时性、季节性资金需求和保障生产经营活动的正常进行而发放的贷款。流动资金贷款作为一种高效实用的融资手段，属于授信额度内最普遍的产品之一，具有贷款期限短、手续简便、周转性较强、融资成本较低的特点。

流动资金贷款按贷款期限可分为 1 年以内（含 1 年）的短期流动资金贷款和 1 年以上 3 年以下（含 3 年）的中期流动资金贷款；按担保方式可分为担保贷款和信用贷款，其中的担保贷款又分保证贷款、抵押贷款和质押贷款等形式；按使用方式可分为逐笔申请、逐笔审贷的短期流动资金贷款，以及在银行核定时间及限额内随借、随用、随还的流动资金循环贷款额度；按贷款用途可分为周转贷款和临时贷款，周转贷款是指对借款人当年生产经营计划产生的超过自有流动资金比例部分的正常合理资金需要而发放的短期贷款，临时贷款是指为了满足企业

临时性、季节性资金需求而发放的短期贷款。

（2）固定资产贷款。固定资产贷款是指银行为解决企业固定资产投资活动的资金需求而发放的贷款。企业固定资产投资活动包括基本建设、技术改造、科技开发等活动及相关的房屋购置、工程建设、技术设备购买与安装等。根据项目运作方式和还款来源的不同，固定资产贷款可以分为项目贷款和一般固定资产贷款。根据用途不同，固定资产贷款可以分为基本建设贷款、技术改造贷款、科技开发贷款和其他固定资产贷款。

固定资产贷款的特点包括：①贷款金额较大；②贷款期限较长，大多为中期或长期贷款且大部分采取分期偿还；③在贷款保障方式上，除要求提供必要的担保外，一般要求以项目新增固定资产作为抵押；④在贷款管理方式上，一般采用逐笔申请、逐笔审核；⑤固定资产贷款收益高，但风险也较大。

（3）房地产开发贷款。房地产开发贷款是指对房地产开发企业发放的用于住房、商业用房等开发建设的项目贷款。房地产开发贷款的种类主要包括商品住房开发贷款和商业用房开发贷款、保障房贷款等。

房地产开发贷款主要有三个特点。①政策性。房地产行业的产业关联性强，对国民经济的发展具有重要意义，也是容易产生投机行为的行业。长期以来，房地产行业是国家宏观调控的重点领域，国家相关部门对行业发展高度关注。②区域性。房地产位置的固定性，决定了房地产市场的区域性。不同地区的房地产价格、供需关系存在巨大的差异。因而要求银行针对不同地区实施差异化的政策。③非流动性。虽然开发产品在开发企业的会计报表中列入流动资产项下，但房地产开发属于全社会固定资产投资的范围，房地产开发贷款属于固定资产贷款。

（4）贸易融资。贸易融资是指在商品交易中，商业银行运用结构性短期融资工具，基于商品交易中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。该业务的本质是基于客户特定交易或资产项下的未来现金流而为其发放的贷款。

贸易融资实现了从以企业信用为核心的主体准入控制转变为将交易风险和企业信用风险相结合，同时注重对贸易背景的分析、融资与交易的匹配以及对交易过程中物流、资金流的有效控制。贸易融资可以分为国内贸易融资和国际贸易融资两大部分。其中，国内贸易融资包括应收账款融资、应付/预付款融资、货权融资；国际贸易融资包括进口贸易融资、出口贸易融资。

（5）法人账户透支业务。企业法人账户透支是指根据企业法人的申请，银行核定其账户透支额度，允许其在结算账户的存款不足以支付时，在核定的透支额度内直接透支并取得信贷资金的一种短期融资方式。法人账户透支业务主要用于在银行的存款余额或结算量较大，但融资较少，有间歇性、临时性融资需求或现金管理综合服务需求的企业法人。

（6）票据贴现。票据贴现是指票据持有人将未到期的银行承兑汇票或商业承兑汇票向银行申请贴现，银行按票面金额扣除贴现利息后将剩余金额支付给持票人的一种资金融通方式。票据一经贴现，便归贴现银行所有，贴现银行在票据到期后可凭票直接向承兑人收取票款。票据贴现根据利息支付人的不同，可以分为买方付息票据贴现和卖方付息票据贴现；根据票据承兑人的不同，可以分为银行承兑汇票票据贴现和商业承兑汇票票据贴现。票据贴现的特点包括：①相对其他信贷业务（如贷款等）而言更加便捷，方便融通资金，是安全有效的支付结算工具；②利率市场化程度高，定价机制灵活。

（7）银团贷款。银团贷款是指由获准经营贷款业务的多家商业银行或非银行金融机构共同参与，基于相同的贷款条件，采用同一贷款协议，向同一借款人发放的大额贷款。银团贷款业务包括银团贷款安排和相应的融资顾问服务两部分。银团贷款安排是指商业银行作为牵头

行，筹建贷款银团，并采用同一贷款协议，按照相同的贷款条件向同一客户提供本外币贷款及其他授信。融资顾问服务是指根据客户的资金需求，分析融资的可行性，设计融资方案，提供与融资相关的各项咨询服务，并以此促进银团贷款业务的营销。银团贷款业务适用于客户的大额融资需求，包括项目融资、企业并购、资产重组、进出口贸易、发行债券等过程中的过渡性融资需求及结构性融资需求等。

2. 个人贷款业务

个人贷款是指商业银行等金融机构向个人客户发放资金，满足其消费或经营的金融需求，并要求个人客户在约定期限内还本付息的信贷行为。个人贷款产品主要包括贷款对象、贷款利率、贷款期限、还款方式和担保方式五大要素。贷款对象是符合一定条件具有完全民事行为能力的自然人。贷款利率是指借款人为取得货币资金的使用权而支付给商业银行的价格，或者说是货币所有者因暂时让渡货币资金使用权而从借款人那里获得的一定报酬。贷款期限是指从贷款发放日到约定的最后还款日或清偿日的期限，是商业银行与借款人约定的还款期限。不同个人贷款产品具有不同的贷款期限。发放贷款的商业银行应从借款人的资信状况、还款能力和控制风险的角度科学合理地确定贷款期限。还款方式包括一次性还本付息法、按月付息到期还本法、等额本息还款法、等额本金还款法等。担保方式通常包括抵押、质押和保证三种方式。

按照资金用途，个人贷款可以分为个人住房贷款、个人消费贷款、个人经营贷款。按照贷款方式，个人贷款可以分为信用贷款（包含信用卡透支）、抵押贷款、质押贷款。按照还款方式，个人贷款可以分为分期还款贷款和到期一次性还款贷款。

（1）个人住房贷款。个人住房贷款是指商业银行向借款人发放的用于购买、建造、大修自住住房的贷款。个人住房贷款是一种典型的抵押贷款。由于个人住房贷款的金额大、期限长，借款人的还款面临诸多不确定性。商业银行为了降低信用风险，通常要求借款人用购买的住房作为抵押品。一旦借款人未能按期足额还本付息，商业银行就有权拍卖抵押品，弥补信贷资金的损失。分期偿还是个人住房贷款的典型特征。

（2）个人消费贷款。个人消费贷款是指商业银行向借款人提供的用于购车、装修、购买耐用消费品、教育、旅游和医疗等日常生活需求的贷款。个人消费贷款的特点是资金用途广泛。装修、购买耐用消费品、助学、留学、医疗等个人消费贷款的期限较长、金额较大，大多使用分期还款方式。使用信用卡的日常消费贷款，基本上使用一次性偿还方式，也可以在每月支付最低还款额后分期偿还。

（3）个人经营贷款。个人经营贷款是指商业银行向小微企业主、个体工商户发放的，用于满足生产经营资金需求或置换生产经营过程中产生的合法债务的贷款。随着我国“大众创业、万众创新”的蓬勃发展，以及外卖、快递、家政服务等新业态、新模式的不断涌现，个体工商户队伍日益壮大，经营贷款需求增长迅猛，为商业银行发展个人贷款开辟了巨大的空间。个人经营贷款实行专款专用，贷款资金只能用于借款人生产经营、购置或更新经营设备、支付租赁经营场所租金、装修经营用房、购置经营车辆以及其他合法生产经营活动。严禁违规流入房地产领域，不得用于购房、支付购房首付款、房地产投资、炒房等，也不得用于购买股票、债券、期货、理财、民间借贷及发放贷款等金融活动。一旦发现违规使用，商业银行应立即收回贷款，并采取相应风险管控措施。

（二）商业银行证券投资业务

商业银行的证券投资业务是商业银行购买有价证券、获取投资回报的资产业务。

1. 证券投资的主要功能

（1）获取收益。贷款是商业银行最具盈利性的资产，同时风险较高。商业银行出于监管要求和风险控制两方面的原因，在没有合适的贷款机会时，会将一部分资金分配在证券投资上，以获取相应的收益；有效的证券投资组合还可以使商业银行的收入在经济周期的各阶段保持稳定，当贷款收入下降时，通过证券投资收益弥补营业收入的损失。

（2）增强流动性。持有一定比例的高流动性资产是保证商业银行资产业务安全性的重要前提。在商业银行的资产结构中，贷款流动性最差，在商业银行面临突发性流动需求时难以及时变现。因此，商业银行通常会持有一定比例的现金资产作为一级储备，以满足存款提取和新增贷款的需求。但现金资产不是盈利资产，若持有比例过高，将会降低商业银行的盈利能力。为了兼顾流动性和盈利性目标，商业银行还需要二级储备作为补充。二级储备一般以短期证券为主，中长期证券在一定意义上也可满足要求，只是相对短期证券的流动性稍差一些。当商业银行的现金储备不足以应对流动性需求时，商业银行可通过出售部分证券来缓解流动性短缺。此外，商业银行的证券组合还可以作为财政借款、再贴现、回购协议的担保品，通过拆借资金来满足商业银行的流动性需求。

（3）管理风险。证券投资是商业银行管理风险的重要工具。不同于贷款受限于区域、行业或客户，证券投资提供的选择多样，其分散风险的范围也随之扩大。通过买入并持有高质量的证券，商业银行的整体资产结构呈现多元化，且投资取得的收益在一定程度上可冲抵贷款组合的信用风险。证券的流动性普遍高于贷款，商业银行可以使用证券组合及时调整资产和负债的利率敏感性。因此，商业银行对不同发行者、不同期限、不同收益率的证券采取分散化投资策略，可将商业银行的经营风险与投资损失降到尽可能小的程度，实现收入多元化和风险分散化。但也要看到，试图用证券投资来分散风险的做法不是万能的。一方面，商业银行过多参与证券投资业务，容易让商业银行集直接融资与间接融资的风险于一身，从而放大风险；另一方面，商业银行投资的各类证券都有一定的市场风险（如利率突然变化引起债券价格的变化），可能给商业银行的盈利带来波动，从而增加潜在的新风险。

（4）降低资本占用。商业银行的资本与资产的风险度具有密切的联系，为提高资本充足率、满足监管要求，商业银行具有降低资产风险的动机。由于贷款存在较高的信用风险，在计算资本充足率时，其风险权重一般较高，而商业银行持有的大部分证券流动性较高、风险权重小，因此商业银行将闲置的资金投资于证券而非贷款，可以在扩大收益的同时减少资本的占用，实现资产增长幅度高于要求的资本增长幅度。

（5）享受税收优惠。商业银行持有的证券多为国债和地方政府债券。国债利息收入为企业免税收入，地方政府债券也具有税收上的优惠，因此，商业银行可以通过证券组合享受企业所得税的税收优惠。

2. 证券投资的种类

一般来说，商业银行证券投资工具分为三大类。①货币市场工具，其特点是一年内到期，预期收益不高，但风险低、易变现。货币市场工具主要包括短期国库券、到期日在一年以内的中长期政府债券、公司债券、央行票据、回购协议、银行承兑汇票、商业票据。②资本市场工具，其特点是到期日超过一年，预期收益较高，但风险大、不易变现。资本市场工具包括到期日在一年以上的中长期政府债券、公司债券等。③创新投资工具。近年来，随着金融市场上不断出现新的投资工具和银行业经营范围的扩大，可供商业银行选择的证券投资种类越来越多。金融衍生工具、资产证券化债券、抵押支持证券等金融创新品种已成为商业银行证券投资组合的

新选择。在商业银行的证券投资组合中，绝大部分是信用等级高的债券和票据类金融工具，如政府债券、央行票据、公司债券等。

（1）政府债券。政府债券是以政府为主体发行的债券，包括国债和地方政府债券。国债有三个优点。①违约风险低。国债由中央政府发行，其违约风险是所有证券中最低的，因而被投资者誉为“金边债券”。②流动性强。国债的供需弹性稳定，国债的二级流通市场相比其他债券更发达。③抵押代用率高。商业银行持有的国债可以作为向中央银行再贷款的抵押品。地方政府债券的发行和流通大部分集中在本地，因而不如国债活跃。

（2）金融债券。金融债券是以政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构为主体发行的债券，包括政策性银行金融债券、商业银行次级债券、商业银行混合资本债券、证券公司短期融资券和其他普通金融债券。为促进债券市场的发展、规范金融债券发行行为，2005 年中国人民银行发布了《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，对各类金融债券的发行与流通做了详细规定。

（3）非金融企业债券。非金融企业债券是以非金融企业为主体发行的债务工具，包括公司债券和其他非金融企业债券融资工具。公司债券是指公司为筹措资金而发行的债务凭证，发行债券的公司向债券持有者做出承诺：在指定的时间内，按票面金额还本付息。与国债相比，公司债券风险高、流动性差、没有税收优惠。其他非金融企业债券融资工具是指具有法人资格的非金融企业在银行间市场发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券，主要包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据和超短期融资券等。

（4）创新金融工具。在金融创新的推动下，金融衍生工具的发展也为商业银行投资提供了更多选择。十年期国债期货合约的上市，填补了中国债券市场上长期避险工具的空白；银行间标准债券远期的推出，进一步丰富了场外衍生工具。此外，信用类债券创新品种也在不断增加。

3. 证券投资的组合管理

商业银行由于资产规模、经营状况、贷款需求和投资管理能力等方面存在差异，在证券投资组合的管理方式上也会有所不同，但一般都遵循以下基本程序。

（1）确定管理目标与标准。证券投资组合管理政策属于商业银行资产负债管理政策的一部分，其管理目标应与商业银行的总体经营目标一致。因此，管理人员需要充分考虑商业银行的资产负债状况、资产集中度、可承担风险等因素，实现证券投资组合的最优配置。

（2）预测宏观经济变量的走势。在证券投资组合中，经济增长率、利率与通货膨胀率等宏观经济变量的波动都会对证券投资组合的收益率和风险产生不同程度的影响，因此几乎每个证券投资决策都包含了对外部经济环境的观测和预判。

（3）确定预期收益率。商业银行需要根据证券投资组合管理政策的目标确定预期收益率，包括证券发行时承诺的利息支付和可能的资本利得或资本损失。若证券持有至到期，其收益率表现为到期收益率。但商业银行为了满足流动性需求或为新贷款融通资金，有时需要提前出售证券，此时的收益率表现为证券购买日至出售日的持有期收益率。

（4）管理风险头寸。测算证券投资业务的风险头寸是管理风险的基础，商业银行通过评估其资产负债的风险敏感度，采取缺口管理、期限管理与市场价值模型等工具，可合理控制证券投资的风险暴露，在商业银行可承受的风险范围内合理安排证券投资组合的结构。

（5）确定担保要求。商业银行在经营过程中，可能面临突发的流动性需求，需要向银行同业、政府机构或中央银行借款。有些借款需要合格的担保品，如国债、央行票据或银行承兑汇票等。因此，商业银行应明确向外部借款所要求的担保品，合理安排证券投资组合的种类。

（6）评估税收状况。商业银行应综合考虑证券投资收入和其他业务收入，估算应税收入和免税收入，以确定证券投资组合中证券的种类、数量和比例。

三、商业银行表外业务

按照《商业银行表外业务风险管理办法》，表外业务是指商业银行从事的，按照现行企业会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负债，但有可能引起损益变动的业务。商业银行开展表外业务，应当遵循管理全覆盖、分类管理和风险为本原则。管理全覆盖原则是指商业银行应当对表外业务实施全面统一管理，覆盖表外业务所包含的各类风险。分类管理原则是指商业银行应当区分自营业务与代理业务，根据不同表外业务的性质和承担的风险种类，实行分类管理。风险为本原则是指商业银行开办表外业务，应当坚持风险为本、审慎经营、合规优先的理念，并按照实质重于形式的原则对业务进行管理。

根据表外业务特征和法律关系，表外业务分为担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类和其他类等。

（一）担保承诺类表外业务

担保承诺类表外业务包括担保、承诺等按照约定承担偿付责任或提供信用服务的业务。担保类表外业务是指商业银行对第三方承担偿还责任的业务，包括但不限于银行承兑汇票、保函、信用证、信用风险仍由银行承担的销售与购买协议等。承诺类表外业务是指商业银行在未来某一日期按照事先约定的条件向客户提供约定的信用业务，包括但不限于贷款承诺等。

对于担保承诺类表外业务，要重点关注信用风险，关注统一授信执行、表外业务信用风险转换系数、表外业务垫款等情况。

（二）代理投融资服务类表外业务

代理投融资服务类表外业务指商业银行根据客户委托，按照约定为客户提供投融资服务但不承担代偿责任、不承诺投资回报的表外业务，包括但不限于委托贷款、委托投资、代客理财、代理交易、代理发行和承销债券等。

需要说明的是，如果商业银行在办理委托贷款业务过程中提供了显性或隐性的担保，或者贷款出现风险后银行进行了刚性兑付，这部分业务实质上会转化为银行的信用风险。根据《商业银行资本管理办法》，依赖银行信誉的委托贷款，可能需要计提相应的风险资本。

（三）中介服务类表外业务

中介服务类表外业务指商业银行根据客户委托，提供中介服务、收取手续费的业务，包括但不限于代理收付、代理代销、财务顾问、资产托管、各类保管业务等。

（四）其他类表外业务

其他类表外业务是指上述业务种类之外的其他表外业务。

商业银行开展代理投融资服务类、中介服务类表外业务时，应当实现表内业务与表外业务、自营业务与代理业务在资产、账务核算、人员等方面的隔离，不得以任何形式约定或者承诺承担信用风险。重点关注操作风险、声誉风险，关注业务操作规范、客户投诉、金融消费者保护等情况。

资本是商业银行设立和开展经营活动的基础，既包括股东投入的资金，也包括通过经营积

累形成的留存收益等。它主要用于吸收经营亏损，缓冲意外损失，保障正常经营，为商业银行注册、组织营业以及存款进入前的经营提供启动资金。

从保护存款人的利益和提高商业银行体系安全性的角度看，商业银行资本的核心功能是吸收损失，一是在银行清算条件下吸收损失，其功能是为高级债权人和存款人提供保护；二是在持续经营条件下吸收损失，体现为随时用来弥补银行经营过程中发生的损失。

（一）资本的分类

在现代商业银行经营管理中，基于会计核算、监管要求和风险管控三个不同维度，资本主要有三类，即会计资本、监管资本和经济资本，三者既相互关联，又具有不同的定义和用途。

1. 会计资本

会计资本又称账面资本，是根据会计准则反映在银行资产负债表上的资本。会计资本是银行全部资产减全部负债以后的余额，它代表银行所有者享有的剩余权益，因此又被称为所有者权益或股东权益。《企业会计准则·基本准则》规定，所有者权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。会计资本由实收资本/普通股股本、资本公积、盈余公积、未分配利润、一般风险准备、其他综合收益（直接计入所有者权益的利得和损失）、少数股东权益七部分组成。

2. 监管资本

监管资本是监管机构为了促进银行审慎经营，维持金融体系稳定而规定的商业银行必须持有的资本。监管者最关心的是银行是否有足够的资本以保证存款者和其他债权人不受损失，从而确保金融体系的安全稳健。在这种情况下，监管者负责制定计算资本充足程度的标准方法，根据风险状况判断银行的资本充足性，采取相应的监管措施使银行持有充足的资本。

3. 经济资本

经济资本又称风险资本，是指商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内的经济损失（非预期损失）而应该持有的资本，是银行抵补风险所要求拥有的资本。经济资本是一种“虚拟”资本，它并不存在于资产负债表的某一个或几个科目中。经济资本并不必然等于银行的会计资本，可能大于会计资本，也可能小于会计资本。经济资本本质上是一个风险概念，通过经济资本的计量，可以将银行不同的风险进行定量评估并转化为统一的衡量尺度，以便于银行分析风险、衡量业绩、配置资本和做好经营决策。

（二）资本的构成

1. 会计资本的构成

商业银行的会计资本是指银行在财务报表中反映的所有者权益，主要包括以下部分。

（1）实收资本/普通股股本，是银行发行的普通股股票，代表股东对银行的所有权。普通股股东享有投票权和分红权。

（2）资本公积，主要包括股票发行溢价、资产重估增值、接受捐赠等。

（3）盈余公积，主要包括法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积是指企业根据法律规定，从净利润中提取的一定比例的公积金。任意盈余公积是指企业根据自身需要，从净利润中提取的公积金。盈余公积的主要用途包括弥补亏损、转增资本等。

（4）未分配利润，是商业银行内部资本积累的重要来源。

（5）一般风险准备，是商业银行为应对未来可能发生的风险和损失，从净利润中提取的专项准备金。

2. 监管资本的构成

根据《商业银行资本管理办法》，商业银行总资本包括一级资本和二级资本。其中，一级资本包括核心一级资本和其他一级资本。

（1）核心一级资本的构成。核心一级资本是指在银行持续经营条件下无条件用来吸收损失的资本工具，具有永久性、清偿顺序排在所有其他融资工具之后的特征，包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、累计其他综合收益、少数股东资本可计入部分。

（2）其他一级资本的构成。其他一级资本是指非累积性的、永久性的、不带有利率跳升及其他赎回条款，本金和收益都应在银行持续经营条件下参与吸收损失的资本工具，包括其他一级资本工具及其溢价（如优先股及其溢价）、少数股东资本可计入部分。

（3）二级资本的构成。二级资本是指在破产清算条件下可以用于吸收损失的资本工具，二级资本的受偿顺序列在普通股之前、一般债权人之后，不带赎回机制，不允许设定利率跳升条款，收益不具有信用敏感性特征，必须含有减记或转股条款。二级资本包括二级资本工具及其溢价、超额损失准备、少数股东资本可计入部分。

（4）资本扣除项。商业银行在计算资本充足率时，应当从核心一级资本中全额扣除以下项目：商誉、其他无形资产（土地使用权除外）、由经营亏损引起的净递延税资产、损失准备缺口、资产证券化销售利得、确定受益类的养老金资产净额、直接或间接持有本银行的股票、对资产负债表中未按公允价值计量的项目进行套期形成的现金流储备、商业银行自身信用风险变化导致其负债公允价值变化带来的未实现损益、审慎估值调整。

1. 资本充足率

资本充足率是指商业银行持有的、符合《商业银行资本管理办法》规定的资本净额与风险加权资产之间的比率。

根据《商业银行资本管理办法》，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不得低于 5%、6% 和 8%；同时，商业银行应当在最低资本要求基础上，额外计提储备资本（风险加权资产的 2.5%）、逆周期资本要求（具体计提与运用规则由中国人民银行会同国家金融监督管理总局另行规定）以及第二支柱资本要求，其中储备资本应由核心一级资本满足。此外，系统重要性银行还需满足附加资本要求（风险加权资产的 0.25%~1.5%），该附加资本要求需计入总资本充足率，且附加杠杆率要求为附加资本要求的 50%。

我国商业银行资本充足率的计算公式如下：

资本充足率 =（总资本 − 对应资本扣除项）÷ 风险加权资产 × 100%　（3-1）

一级资本充足率 =（一级资本 − 对应资本扣除项）÷ 风险加权资产 × 100%　（3-2）

核心一级资本充足率 =（核心一级资本 − 对应资本扣除项）÷ 风险加权资产 × 100%　（3-3）

商业银行风险加权资产包括信用风险加权资产、市场风险加权资产和操作风险加权资产。商业银行市场风险加权资产为市场风险资本要求的 12.5 倍，即市场风险加权资产 = 市场风险资本要求 × 12.5；操作风险加权资产为操作风险资本要求的 12.5 倍，即操作风险加权资产 =

操作风险资本要求 × 12.5。

2. 杠杆率

杠杆率是指商业银行持有的、符合《商业银行资本管理办法》规定的一级资本净额与调整后表内外资产余额之间的比率。根据监管要求，商业银行的杠杆率不得低于 4%，系统重要性银行还需满足附加杠杆率要求，总杠杆率需达到最低杠杆率与附加杠杆率之和。杠杆率计算公式如下：

杠杆率 =（一级资本 − 一级资本扣除项）÷ 调整后表内外资产余额 × 100%　（3-4）

商业银行资本补充是指通过内部积累或外部融资等方式增加资本，以满足业务发展、风险覆盖和监管要求。资本补充策略是商业银行资本管理的重要组成部分，直接影响商业银行的稳健性和竞争力。

（一）资本补充的必要性

1. 满足监管要求

根据巴塞尔协议Ⅲ，银行需维持一定的资本充足率。2021 年，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会发布《系统重要性银行附加监管规定（试行）》，为实施系统重要性银行附加监管提供了指导和依据。系统重要性银行分为五组，第一组到第五组的银行分别适用不同的附加资本要求。

此外，监管框架还要求商业银行计提逆周期资本缓冲，以应对信贷过度增长带来的系统性风险。

2. 支持业务发展

资本是银行扩展业务（如发放贷款、投资）的基础，充足的资本使银行能够抓住市场机会，提升竞争力。

3. 增强抗风险能力

资本是银行吸收损失的第一道防线，资本补充有助于银行应对经济衰退、市场波动等风险。

4. 维护市场信心

充足的资本能够增强市场对银行的信心，吸引更多客户和投资者。

5. 满足总损失吸收能力（TLAC）要求

全球系统重要性银行，还需满足 TLAC 要求，确保在处置过程中具备足够的损失吸收能力。TLAC 要求包括 TLAC 风险加权资产比率和 TLAC 杠杆率两个指标，具体标准由中国人民银行会同国家金融监督管理总局明确。

（二）资本补充的策略

商业银行的资本补充策略可分为内部补充和外部补充两大类。

1. 内部补充

内部补充是指通过银行自身的盈利积累和资本管理来增加资本，主要包括三种途径。

（1）利润留存。商业银行保持适当的派息率，将部分净利润留存作为资本。优点是成本低，无须支付利息或股息。缺点是可能影响股东短期回报。

（2）资产优化。商业银行通过出售高风险资产或低收益资产，释放资本。优点是可以改

善资产质量，降低风险加权资产。缺点是短期内可能会影响业务规模和收入。

（3）资本节约。商业银行通过优化业务流程、降低运营成本，减少资本消耗。优点是提高资本使用效率。缺点是需要对业务流程进行全面梳理，影响范围广、实施难度较大。

2. 外部补充

外部补充是指通过资本市场或外部投资者筹集资本，主要包括五种途径。

（1）发行普通股。商业银行通过增发普通股筹集资本。优点是增加核心一级资本，增强资本质量。缺点是稀释原股东的股权，可能影响股价。同时，目前国内主要上市商业银行的市净率均低于 1，新发行的普通股如何定价将是一个难题。

（2）发行优先股。商业银行通过发行优先股筹集资本。优点是增加一级资本，不稀释普通股股东的投票权。缺点是需支付固定股息，增加财务负担。

（3）发行永续债。商业银行通过发行无固定到期日的债务工具筹集资本。优点是增加一级资本，期限灵活。缺点是票面利率较高，增加财务成本。

（4）发行次级债。商业银行通过发行次级债务工具筹集资本。优点是增加二级资本，成本相对较低。缺点是在破产清算中受偿顺序较低。

（5）引入战略投资者。商业银行通过引入战略投资者（如主权基金、私募基金）筹集资本。优点是增强资本实力，可能带来战略资源。缺点是可能影响原股东的控制权。同时，与发行普通股类似，股权定价是一个难题。

（三）资本补充的流程

1. 资本规划

商业银行要根据业务发展和风险状况，制订资本补充计划，定期评估资本充足率，确保符合监管要求。

2. 选择合适的资本工具

商业银行要根据资本结构和成本，选择合适的资本工具（如普通股、优先股、永续债），优化资本工具的成本和期限结构。

3. 把握市场时机

商业银行要在市场条件有利时进行外部融资，降低融资成本，避免在市场动荡时进行大规模融资。

4. 做好与股东的沟通

商业银行要与股东充分沟通资本补充的必要性和计划，争取支持。同时，在资本工具选择上要充分平衡股东短期回报和长期利益。

5. 监管合规

商业银行要确保资本补充符合监管要求，定期向监管机构报告资本补充情况。

资产负债管理是现代商业银行管理的基础和核心，其理论始终围绕商业银行的“三性”原则展开。我国商业银行资产负债管理制度是随着经济体制改革、金融体制改革的深化而演变发展的。1994 年以来，商业银行开始全面推行资产负债比例管理制度。2004 年以来，资产负债管理进一步与资本管理、风险管理相结合，形成更加全面的资产负债管理与风险管理体系。按照总量平衡、结构对称、协调匹配原则，商业银行依据资产负债比例管理指标体系，对银行所

经营的各类资产和负债进行规范化、科学化的管理，使之在总量上和结构上保持合理优化配置，最终实现资金的安全性、流动性、效益性的有机统一，从而提高银行综合运用资金的能力和经营管理水平。

一、资产负债管理理论

资产负债管理是商业银行对其资金运用和资金来源的综合管理，是现代商业银行的基本管理制度。

（一）资产负债管理的发展脉络

西方商业银行的资产负债管理理论经历了以下三个主要发展阶段。

1. 资产管理理论

资产管理理论是以商业银行资产的安全性和流动性为重点的经营管理理论。这一理论的核心是认为商业银行的利润主要来源于资产业务，负债主要取决于货币政策、利率监管政策和客户的存款意愿，商业银行只能被动接受，主动管理空间有限。因此，商业银行经营管理的重点是资产业务，应该着力通过资产规模扩张以及优化资产配置与组合来实现风险和收益的平衡。资产管理理论产生于商业银行经营的初级阶段，是在“商业性贷款理论”“资产转移理论”和“预期收入理论”的基础上形成的。由于这一理论有利于防止、减少贷款投资的盲目性，增强商业银行资产的安全性和流动性，因此在西方商业银行长期盛行至 20 世纪 60 年代，有力地推动了商业银行资产业务的发展。

2. 负债管理理论

负债管理理论是以负债为经营重点来保证流动性的经营管理理论。这一理论认为，商业银行在保持流动性方面，没有必要完全依赖建立分层次的流动性储备资产，一旦需要资金周转，可以向外举借，只要市场上能借到资金，就可以大胆放款争取高盈利。这一理论打破了资产管理理论只能在既定负债规模内经营资产业务的局限性。负债管理理论在 20 世纪 60 年代至 70 年代初期很快风靡西方各国，除传统存款业务外，商业银行可以以发行大额可转让定期存单的方式保持资金的流动性；同时还可积极向中央银行办理再贴现业务，发展同业拆借业务，利用各种金融债券向公众借款；此外，还可以通过其代理银行或代理人向国外银行或国际金融市场借款。根据负债管理理论，商业银行不用储存大量的流动性资金，这样商业银行就能把更多的资金投放在效益更好的贷款或其他方面。负债管理理论主要包括存款理论、购买理论和销售理论。

3. 资产负债管理理论

资产负债管理理论认为，在商业银行经营管理中，不能偏重资产和负债的某一方，高效的商业银行应该是资产和负债管理双方并重的。这一理论的基本要求是，通过资产、负债结构的共同调整，协调资产、负债项目在利率、期限、风险和流动性方面的合理搭配，以实现安全性、流动性、效益性的最佳组合。资产负债管理理论是在 20 世纪 70 年代末产生的。无论是资产管理理论还是负债管理理论，在保证安全性、流动性和效益性的均衡方面，都存在一些不足。资产管理理论过于偏重安全性与流动性，不利于鼓励银行家的进取精神，在效益方面没有突破性进展。负债管理理论能够比较好地解决流动性和效益性的矛盾，鼓励银行家不断开拓与创新，但往往给经营带来很大风险，使流动性、安全性与效益性之间不能很好地协调。而资产负债管理理论则把资产、负债作为一个整体的、科学的管理体系来研究，有针对性地吸收了前两种管理理论的内涵，并对其进行了发展和深化，因此这一理论是目前现代商业银行最为流行的经营管理理论。

（二）资产负债管理的基本原理

1. 规模对称原理

规模对称原理是指商业银行资产运用的规模必须与负债规模相互对称、相互平衡。这种平衡并非简单的对等，而是一种建立在合理效益增长基础上的动态平衡。

2. 结构对称原理

结构对称原理与规模对称原理一样，是一种动态资产结构与负债结构的相互对称和相互平衡。商业银行可以根据经济条件和经营环境的变化来调整资产结构，从而保证安全性、流动性和效益性的最佳平衡。

3. 速度对称原理

速度对称原理即偿还期对称原理，是指商业银行资产分配应根据资金流转速度来决定，商业银行资产与负债偿还期应保持一定程度的对称关系。作为对称原理的具体运用，这种原理提供了一个计算方法：用资产的平均到期日和负债的平均到期日相比，得出平均流动率（即平均流动率 = 资产的平均到期日 ÷ 负债的平均到期日）。如果平均流动率大于 1，资产期限长于负债期限，流动性风险较大；反之则表示资产期限短于负债期限，流动性充裕但可能收益性不足。

4. 目标互补原理

目标互补原理是指商业银行应在经营目标中的安全性、流动性和效益性之间寻求动态最优组合，而非追求绝对平衡，在不同经济周期和经营环境下，允许在保障安全底线的前提下，对三者进行适度权衡。例如，流动性和安全性的弱化，可以通过效益性的提高进行抵补，但这种补偿是有条件的，即要在一定的经济条件下和经营环境中，以不影响总目标的实现为前提，这要视不同历史条件下商业银行经营的不同要求来决定。

5. 利率管理原理

利率管理原理有两个方面。

（1）差额管理。差额管理是指通过调整利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额（即利率敏感性缺口），来管理利率风险，从而不断保持商业银行安全性、流动性和效益性的均衡。

（2）利率敏感性资产与负债管理。它是指由于市场利率频繁变动，商业银行为了减少因利率变动造成的损失，并能够在利率变动情况下增加盈利，就要在利率敏感性资产和负债两方面进行比较，根据对市场利率变动的预测，相应地对敏感性资产和负债进行调整，以取得较多的盈利。

6. 比例管理原理

比例管理通过各类比例指标体系约束资金运营。比例指标一般分为三类，即安全性指标、流动性指标和效益性指标。商业银行据此对资产和负债实行综合管理、分类控制。

（一）资产管理

1. 贷款管理

贷款是商业银行最主要的资产和最主要的资金运用，贷款管理是商业银行资产管理的重点，其主要内容有贷款风险管理、贷款利率管理、贷款期限结构管理、信用贷款和抵押贷款比例管理、关联交易管理等。目前，我国商业银行信贷管理一般实行集中授权管理（总行统一制定信贷政策）、统一授信管理（控制融资总量及不同行业、不同企业的融资额度）、审贷分离、分级审批、贷款管理责任制相结合，以切实防范、控制和化解贷款业务风险。

2. 债券投资管理

随着债券市场的迅速发展，债券投资已成为我国商业银行的一种重要资产形式。与贷款相比，债券的流动性要强得多；与现金资产相比，债券的效益性要高得多，如果考虑税收优惠政策，国债、地方政府债券等债券的收益水平会更高。因此，债券投资是商业银行平衡银行流动性和效益性的重要工具。我国商业银行债券投资的对象主要包括国债、地方政府债券、金融债券、中央银行票据、资产支持证券、企业债券和公司债券等。

3. 现金资产管理

现金资产是指商业银行持有的库存现金，以及与现金等同的可随时用于支付的银行资产。我国商业银行的现金资产主要包括三项：①库存现金，指商业银行保存在金库中的现钞，用来支付客户提现和商业银行本身的日常零星开支；②存放中央银行款项，指商业银行存放在中央银行的资金，即存款准备金（包括法定存款准备金和超额存款准备金）；③存放同业及其他金融机构款项，指商业银行存放在其他银行和非银行金融机构的存款，用于在同业之间开展代理业务和结算收付。

（二）负债管理

1. 存款管理

存款是银行对存款人的负债，是银行最主要的资金来源。存款管理是商业银行负债管理的重点，主要内容有两个方面：①对吸收存款方式的管理，其目的是扩大存款来源，优化存款结构，使存款与相应的资产相匹配；②存款利率管理，其目的是在吸引存款客户与降低吸收存款成本之间寻求一个最佳均衡点。

2. 借入款管理

商业银行的借入款包括短期借款和长期借款两种：前者是指期限在一年或一年以内的借款，主要包括同业拆借、证券回购和向中央银行借款等；后者是指期限在一年以上的借款，一般采用发行金融债券的形式，主要包括发行普通金融债券、次级金融债券、混合资本债券和可转换债券等。借入款管理的内容是：①严格控制特定目的的借入款；②分散借入款的偿还期和偿还金额，以减轻流动性过于集中的压力；③控制借入款的规模和比例，并以增加短期债券为主，增强借入款的流动性；④在保证信誉的前提下，努力扩大借入款的渠道或后备渠道，以保证必要时能扩大资金来源。

（一）缺口分析

缺口分析是商业银行资产负债管理的核心工具之一，用于衡量银行在特定时间段内资产和负债的期限错配情况。通过分析不同时间段的资产和负债缺口，银行可以评估利率风险、流动性风险，从而制定相应的管理策略。

缺口分析主要包括流动性缺口分析和利率敏感性缺口分析。

1. 流动性缺口分析

流动性缺口是商业银行流动性管理的重要指标，用于衡量银行在特定时间段内现金流入与现金流出之间的差额。通过分析流动性缺口，银行可以评估未来一段时间内的流动性供需匹配情况，识别潜在的流动性风险，并制定相应的管理策略。流动性缺口分析的核心目标是确保银行在面临资金流出压力时，能够及时履行支付义务，避免流动性危机。

按照《商业银行流动性风险管理办法》，流动性缺口的计算公式如下：

未来各个时间段的流动性缺口 = 未来各个时间段到期的表内外资产 −

未来各个时间段到期的表内外负债　（3-5）

未来各个时间段到期的表内外资产 = 未来各个时间段到期的表内资产 + 未来各个时间段到期的表外收入　（3-6）

未来各个时间段到期的表内外负债 = 未来各个时间段到期的表内负债 + 未来各个时间段到期的表外支出　（3-7）

2. 利率敏感性缺口分析

利率敏感性缺口是商业银行资产负债管理中用于衡量利率风险的关键指标。它反映了银行在特定时间段内利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的差额。通过分析利率敏感性缺口，银行可以评估利率变动对其净利息收入的影响，从而制定相应的利率风险管理策略。当利率变动时，利率敏感性资产和负债的重新定价会导致净利息收入发生变化。利率敏感性缺口的计算公式如下：

利率敏感性缺口 = 利率敏感性资产 − 利率敏感性负债　（3-8）

其中，利率敏感性资产是指在特定时间段内重新定价的资产，如浮动利率贷款、即将到期的固定利率债券；利率敏感性负债是指在特定时间段内重新定价的负债，如浮动利率存款、即将到期的固定利率债务。

利率敏感性缺口可以为正、负或零，分别表示银行对利率变动的不同敏感性。时间段可以是 1 个月、3 个月、6 个月、1 年等，具体根据银行的管理需求确定。

正利率缺口说明：①利率敏感性资产多于利率敏感性负债；②当利率上升时，资产收益增加幅度大于负债成本增加幅度，净利息收入增加；③当利率下降时，资产收益减少幅度大于负债成本减少幅度，净利息收入减少。

负利率缺口说明：①利率敏感性负债多于利率敏感性资产；②当利率上升时，负债成本增加幅度大于资产收益增加幅度，净利息收入减少；③当利率下降时，负债成本减少幅度大于资产收益减少幅度，净利息收入增加。

零利率缺口说明，在特定的考察时间段内，利率敏感性资产与利率敏感性负债在金额上相等，理论上利率变动对净利息收入的影响较小。但在实际中，由于重新定价期限存在多种影响因素，仍需关注其潜在风险。

（二）久期缺口分析

久期缺口是商业银行资产负债管理中用于衡量利率风险的重要指标。它反映了银行资产和负债的市场价值对利率变动的敏感性差异。通过计算久期缺口，银行可以评估利率变动对其净资产价值的影响，从而制定相应的利率风险管理策略。当利率变动时，资产和负债的市场价值会发生变化，而两者的变化幅度可能不同，从而导致银行的净资产价值发生变化。久期缺口的计算公式如下：

久期缺口 = DA − (L ÷ A) × DL　（3-9）

其中，DA 是资产的久期，DL 是负债的久期，L 是负债的市场价值，A 是资产的市场价值。

久期是衡量金融工具对利率变动敏感性的指标，表示现金流的加权平均期限。久期缺口可以为正、负或零，分别表示银行对利率变动的不同敏感性。

正久期缺口说明：①资产对利率的敏感性高于负债；②当利率上升时，资产价值下降幅度大于负债价值下降幅度，净资产价值减少；③当利率下降时，资产价值上升幅度大于负债价值上升幅度，净资产价值增加。

负久期缺口说明：①负债对利率的敏感性高于资产；②当利率上升时，负债价值下降幅度大于资产价值下降幅度，净资产价值增加；③当利率下降时，负债价值上升幅度大于资产价值上升幅度，净资产价值减少。

零久期缺口说明，资产和负债对利率的敏感性相同，利率变动对净资产价值的影响较小。

（三）情景模拟与压力测试

情景模拟与压力测试是商业银行重要的风险评估工具，广泛应用于资产负债管理领域，用于评估银行在特定情景或极端市场条件下的风险承受能力和潜在损失。通过模拟不同的经济和市场情景，银行可以识别潜在风险，制定应对策略，并确保在危机中保持稳健运营。

1. 情景模拟

在商业银行资产负债管理中，情景模拟用于评估银行在不同经济和市场情景下的财务状况和风险暴露。通过构建和模拟多种可能的情景，银行可以识别潜在风险，制定应对策略，并优化资产负债结构，以实现流动性、盈利性和安全性的平衡。情景模拟的核心目标是帮助银行在不确定的环境中做出更科学的决策，增强抗风险能力。

情景模拟主要的应用场景如下。①利率风险管理，模拟利率上升或下降对银行净利息收入和净资产价值的影响，评估利率变动对贷款、债券等资产的市场价值的影响。②流动性风险管理，模拟存款流失、融资渠道中断等情景下的流动性缺口，评估银行在极端情景下是否持有足够的优质流动性资产。③信用风险管理，模拟经济衰退、失业率上升等情景下的贷款违约率变化，评估银行资本充足率和拨备覆盖率的变化。④汇率风险管理，模拟汇率波动对银行外汇资产和负债的影响，评估外汇敞口的潜在损失。⑤市场风险管理，模拟股市、债市波动对银行投资组合的影响，评估市场风险对银行资本和盈利能力的影响。

情景模拟的主要步骤如下。①确定目标，明确情景模拟的目标（如评估利率风险、流动性风险）。②构建情景，设计可能的经济和市场情景，包括历史情景、假设情景和监管情景三类。③数据输入，输入各类情景下的经济变量（如 GDP 增长率、失业率、利率、汇率）。④模型运行，使用资产负债管理模型（如现金流预测模型、利率敏感性模型）运行情景模拟。⑤结果分析，分析银行在不同情景下的财务状况（如净利息收入、资本充足率、流动性缺口），识别潜在风险和脆弱点。⑥制定策略，根据模拟结果，制定风险缓释措施（如调整资产负债结构、增加资本储备）。⑦监控与调整，定期更新情景假设和模型参数，动态调整管理策略。

2. 压力测试

在商业银行资产负债管理中，压力测试用于评估银行在极端但可能发生的市场条件下的风险承受能力和潜在损失。通过模拟极端情景（如经济衰退、市场崩盘、利率大幅波动），压力测试帮助银行识别潜在脆弱点，制定应对策略，并确保在危机中保持稳健运营。压力测试的核心目标是评估银行在极端情景下的资本充足性、流动性和盈利能力，确保其具备足够的抗风险能力。

压力测试主要的应用场景如下。①资本充足性管理，评估极端情景下银行的资本充足率是否达标，分析资本缓冲是否足以应对潜在损失。②流动性风险管理，评估极端情景下银行的流动性缺口和融资能力，分析优质流动性资产是否足以应对资金流出。③信用风险管理，评估极端情景下贷款违约率上升对银行资本和拨备的影响，分析不良贷款率和拨备覆盖率的变化。④市场风险管理，评估极端情景下利率、汇率、股价波动对银行投资组合的影响，分析市场风险对净利息收入和净资产价值的影响。⑤盈利能力管理，评估极端情景下银行的净利息收入和净利润变化，分析盈利能力是否足以覆盖运营成本和风险损失。

压力测试的方法主要包括敏感性分析和情景分析。敏感性分析用于评估单一风险因素

（如利率上升 100 个基点）对银行的影响，适用于快速评估特定风险的潜在影响。情景分析用于评估多个风险因素（如经济衰退、市场波动等）同时发生的影响，适用于全面评估银行在复杂情景下的抗风险能力。此外，反向压力测试作为一种补充性的特殊方法，从“银行经营目标无法完成”（如破产、资本耗尽）的假设出发，反向推导可能导致这一结果发生的极端情景，用于识别银行的极限风险承受能力与潜在脆弱点。

压力测试的主要步骤如下。①确定测试目标，明确测试的重点（如资本、流动性、盈利能力）。②构建极端情景，设计极端但可能发生的市场条件，包括宏观经济情景、市场情景和银行特定情景。③数据输入，输入情景下的经济变量（如 GDP 增长率、失业率、利率、汇率）。④模型运行，使用风险模型（如资本充足率模型、现金流预测模型）计算潜在损失和风险暴露。⑤结果评估，评估银行在极端情景下的抗风险能力，识别潜在脆弱点和风险暴露。⑥制定应对策略，根据测试结果，制定风险缓释措施（如增加资本、调整资产负债结构）。⑦监控与调整，定期更新情景假设和模型参数，动态调整管理策略。

为了增强商业银行自我约束和自我发展能力，中国人民银行于 1994 年开始对商业银行的存贷比等资产负债指标实施比例管理，后续逐步将资本充足率纳入监管范畴。2003 年，中国银行业监督管理委员会提出了“管风险、管法人、管内控、提高透明度”的监管新理念，强调坚持以风险为核心的监管内容。自 2006 年 1 月 1 日起，《商业银行风险监管核心指标（试行）》实施，建立了风险水平、风险迁徙和风险抵补三方面的指标体系。

（一）流动性覆盖率

流动性覆盖率是巴塞尔协议Ⅲ提出的监管指标。

按照《商业银行流动性风险管理办法》，流动性覆盖率的最低监管标准为不低于 100%，即确保商业银行具有充足的合格优质流动性资产，能够在规定的流动性压力情景下，通过变现这些资产满足未来至少 30 天的流动性需求。流动性覆盖率的计算公式如下：

流动性覆盖率 = 合格优质流动性资产 ÷ 未来 30 天现金净流出量 × 100%　（3-10）

1. 合格优质流动性资产

合格优质流动性资产是指在流动性覆盖率所设定的压力情景下，能够通过出售或抵（质）押方式，在无损失或极小损失的情况下在金融市场快速变现的各类资产。合格优质流动性资产由一级资产和二级资产构成。一级资产按照当前市场价值计入合格优质流动性资产。二级资产由 2A 资产和 2B 资产构成。合格优质流动性资产中二级资产占比不得超过 40%，2B 资产占比不得超过 15%。2A 资产在当前市场价值基础上按 85% 的折扣系数计入合格优质流动性资产。

2. 现金净流出量

未来 30 天现金净流出量是指在流动性覆盖率所设定的压力情景下，未来 30 天的预期现金流出总量与预期现金流入总量的差额。预期现金流出总量是在流动性覆盖率所设定的压力情景下，相关负债和表外项目余额与其预计流失率或提取率的乘积之和。预期现金流入总量是在流动性覆盖率所设定的压力情景下，表内外相关契约性应收款项余额与其预计流入率的乘积之和。可计入的预期现金流入总量不得超过预期现金流出总量的 75%。

未来 30 天现金净流出量 = 未来 30 天预期现金流出总量 − min（预期现金流入总量，75% × 预期现金流出总量）

预期现金流入总量上限为预期流出总量的 75%，防止过度依赖预期现金流入。

3. 流动性覆盖率的优缺点

优点主要有：①提升短期抗风险能力，强制银行储备高流动性资产，应对挤兑等突发风险；②统一监管标准，全球统一指标，增强银行体系稳定性；③优化资产结构，促使银行减少长期低流动性资产配置。

缺点主要有：①时间窗口短，仅覆盖 30 天，忽视长期流动性风险；②或导致银行偏好低收益优质流动性资产，压缩信贷空间；③优质流动性资产价值在市场动荡时可能缩水（如国债价格波动）；④复杂性高，计算需精细化数据支持，增加合规成本。

（二）净稳定资金比例

净稳定资金比例是巴塞尔协议Ⅲ引入的流动性监管指标，用于衡量商业银行长期（1 年及以上）的资金稳定性。净稳定资金比例要求银行可用的稳定资金至少能够覆盖其所需的稳定资金，确保商业银行具有充足的稳定资金来源，以满足各类资产和表外风险敞口对稳定资金的需求。

按照《商业银行流动性风险管理办法》，净稳定资金比例的最低监管标准为不低于 100%。净稳定资金比例的计算公式为：

净稳定资金比例 = 可用的稳定资金 ÷ 所需的稳定资金 × 100%　（3-11）

1. 可用的稳定资金

可用的稳定资金是指商业银行各类资本与负债项目的账面价值与其对应的可用稳定资金系数的乘积之和。其中，账面价值指资本或负债项目在进行监管扣除或其他调整前的余额。

可用稳定资金系数的设定反映了负债的稳定性，包括负债期限及不同类型的资金提供者在收回资金倾向上的差异。①体现融资期限差异。净稳定资金比例通常假定长期负债较短期负债更为稳定。②体现融资类型和交易对手差异。净稳定资金比例假定短期（期限小于 1 年）零售客户存款和小企业客户融资较相同期限的来自其他交易对手的批发融资更为稳定。

2. 所需的稳定资金

所需的稳定资金是指商业银行各类资产项目的账面价值以及表外风险敞口与其对应的所需稳定资金系数的乘积之和。账面价值总体上应按照会计价值填报，即扣除相应的减值准备。

所需的稳定资金取决于银行所持各类资产以及表外风险敞口的流动性特征、剩余期限。所需稳定资金系数的设定反映了银行资产和表外风险敞口的流动性特征，主要考虑了以下内容。①稳定的信用创造。净稳定资金比例要求一部分对实体经济的贷款必须由稳定资金支持，以确保这类信用中介的连续性。②银行行为。净稳定资金比例假定银行需要对相当一部分到期贷款进行展期以维护其客户关系。③资产期限。净稳定资金比例假定一些短期资产（期限小于 1 年）需要的稳定资金较少，因为部分短期资产到期后无须展期。④资产质量和流动性价值。净稳定资金比例假定可被证券化或交易，因此可以作为抵（质）押品获得额外资金或在市场上出售的无变现障碍的高质量资产无须全部由稳定资金支持。此外，银行需要有额外的稳定资金来源，至少可用于支持部分由表外承诺业务和或有融资义务带来的潜在流动性需求。

3. 净稳定资金比例的优缺点

优点主要有：①提升银行长期流动性风险管理能力；②减少对短期融资的依赖，增强资金稳定性。

缺点主要有：①可能增加银行的融资成本（如发行长期债券）；②对资产配置的限制可能影响银行的盈利能力。

（三）存贷比

存贷比反映银行贷款总额与存款总额的比例关系。它反映了银行通过吸收存款来支持贷款业务的能力，是评估银行流动性和风险水平的重要工具。自 2015 年 10 月 1 日起，存贷比不再作为监管指标管理，转而作为监测指标管理。存贷比的计算公式如下：

存贷比 = 调整后贷款余额 ÷ 调整后存款余额 × 100%　（3-12）

存贷比指标的优点主要有：①简单直观，易于计算和理解，能够快速反映银行的资金运用情况；②作为流动性管理工具，可以帮助银行评估存款与贷款的匹配程度，避免过度依赖外部融资；③具备明确的预警功能，高存贷比可提示潜在流动性风险，促使银行加强风险管理。

存贷比指标的缺点主要有：①存贷比是静态指标，仅反映某一时点的存贷款比例，无法动态反映银行的流动性变化；②忽视资产质量，未考虑贷款的风险水平和回收能力；③限制信贷扩张，严格的存贷比限制可能抑制银行的信贷投放能力，影响经济增长；④表外业务未覆盖，未纳入表外业务（如信用证、担保）的潜在流动性风险。

（四）流动性缺口率

流动性缺口率是指商业银行未来各个时间段的流动性缺口与相应时间段到期的表内外资产的比率。它反映了银行在未来一段时间内，现金流入与现金流出之间的差额，用于评估银行的短期流动性风险。流动性缺口率可以帮助银行识别潜在的流动性压力，确保其在未来能够满足支付义务。流动性缺口率的计算公式如下：

流动性缺口率 = 未来各个时间段的流动性缺口 ÷ 相应时间段到期的表内外资产 × 100%　（3-13）

相应时间段到期的表内外资产 = 相应时间段到期的表内资产 + 相应时间段到期的表外收入　（3-14）

流动性缺口率指标的优点主要有：①动态反映流动性风险，能够评估未来特定时间段内的流动性供需情况；②时间维度灵活，可根据需要计算不同时间段（如 1 个月、3 个月、1 年）的缺口率；③可以帮助银行提前识别流动性风险，制定应对措施。

流动性缺口率指标的缺点主要有：①预测难度大，现金流入和流出的预测依赖于假设和模型，可能存在误差；②未考虑市场条件变化（如利率波动、经济衰退）对流动性的影响。